Emitentrust.com – PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) menetapkan peringkat idBBB+ dengan prospek stabil untuk PT Soechi Lines Tbk (SOCI). Pada saat yang sama, PEFINDO juga memberikan peringkat idAAA(sy)(sf) kepada rencana penerbitan Sukuk I Tahun 2026 dengan nilai maksimal Rp3 triliun.
Dana hasil penerbitan sukuk akan digunakan untuk membiayai kembali sebagian pinjaman bank Perseroan serta mendukung belanja modal. Peringkat tertinggi untuk instrumen sukuk tersebut didukung oleh fasilitas kredit subordinasi dari PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) (SMI) yang berperingkat idAAA/Stable, sehingga memberikan penguatan kredit (credit enhancement) bagi investor.
PEFINDO menilai peringkat korporasi SOCI didukung oleh posisi pasar yang kuat di segmen kapal tanker, bisnis perkapalan yang terintegrasi, serta fleksibilitas keuangan yang solid. Namun, peringkat tersebut masih dibatasi oleh kemampuan Perseroan yang relatif terbatas dalam meningkatkan margin serta tingkat leverage yang masih tinggi.
Dalam analisisnya, PEFINDO memproyeksikan SOCI berpotensi menambah utang pada periode 2032–2033 untuk membiayai kembali jatuh tempo sukuk sekitar Rp1 triliun per tahun. Risiko tersebut dinilai dapat dimitigasi melalui penggunaan sebagian fasilitas kredit subordinasi dari SMI, didukung pembentukan sinking fund untuk pembayaran kupon serta pencadangan penuh dana pelunasan pokok sukuk tiga bulan sebelum jatuh tempo.
PEFINDO menyatakan peringkat SOCI berpotensi dinaikkan apabila Perseroan mampu memperkuat posisi pasarnya melalui pertumbuhan pendapatan yang berkelanjutan, peningkatan margin, serta penurunan leverage. Sebaliknya, peringkat dapat tertekan apabila Perseroan gagal memperbarui kontrak, mengalami penurunan tarif sewa kapal yang signifikan, atau meningkatkan utang di atas proyeksi tanpa didukung visibilitas pendapatan yang lebih kuat.
SOCI merupakan perusahaan induk yang berdiri pada 2010, sementara grup telah menjalankan bisnis pelayaran di Indonesia sejak 1981. Perseroan bergerak di bidang transportasi minyak, gas, dan bahan kimia, serta menyediakan layanan perawatan, perbaikan, inspeksi kapal, pembangunan kapal, hingga dry docking. Hingga 31 Maret 2026, struktur pemegang saham terdiri atas PT Darma Pertiwi Raya sebesar 35,05%, PT Pilar Sukses Utama sebesar 35,05%, dan publik sebesar 29,90%.
